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摩根士丹利发布酌量论说称,中国香港和新加坡银行受惠于利率高潮而弘扬优异开云(中国)kaiyun网页版登录入口,但利率周期已转向,料改日非银行业务相等是钞票业务增长将会因循股本答复率。该行以为中国香港和新加坡银行现款产生智商强,因此仍具疑望性。
在香港银行股中,该行偏好渣打集团(02888),另下调中银香港(02388)及恒生银行(00011)评级,均由“与大市同步”降至“减抓”,上调对中银倡导价由100.4港元升至108.5港元,下调对恒生倡导价由97.1港元降至93港元。该行上调对汇丰控股(00005)倡导价由76.8港元升至84.6港元,守护“增抓”评级。
该行以为,银行的对冲门径已缩短对利率着落的敏锐度,展望2024年至2026年净利息收入的年复合增长率为-2%至+2%,但预期非保费收入,尤其是钞票惩办用度的增长将抵销这些压力。
大摩算计,旧年银行钞票惩办费同比增长高达40%,而该行模子清楚,钞票惩办收入在改日两年应不息录得高达17%的年复合增长率,抵销本年净利息收入的着落。该行料,星展和渣打将成为钞票收入增长的最大受惠者,两间银行齐有20至25%的收入来自敷裕客户群。
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